2016-08-27
“金九”来袭 钢价能否再次冲高？
2016年7月，全国粗钢日均产量215.52万吨，环比大降6.9%。其中，非重点钢企粗钢日均产量45.82万吨，环比大降17.9%，环保限 产对中小钢厂冲击尤为明显。那么，随着7、8月份国内钢价震荡走高，钢企效益出现好转，在钢铁产能过剩仍严重的格局下，钢铁产量是否会报复性增长?
不过，一方面7、8月份处于钢铁消费淡季，多数钢厂安排检修，控制生产节奏。另一方面，中央环保督查组分赴8省、唐山钢厂8月下旬再度限产、G20峰会影响华东地区钢厂排产等等因素，钢铁业供给端难以扩张，预计8月份全国粗钢日均产量继续徘徊在215万吨左右。
后期财政支出或再度发力，基建投资或继续保持快速增长，承担稳增长的重任。一线及部分二线城市收紧楼市政策，可能导致楼市降温，房地产投资或低速增长。制造业需求冷热不均，整体产出平稳增长。
综合来看，预计9月下游用钢需求环比增长，同比基本持平，需求不存在大幅下滑的可能，增长的动力也不足。考虑到今年去产能力度加大（尤其河北省8月-11月 要压减炼钢产能1475万吨），中央环保督查可能成为常态，加上G20峰会及唐山金鸡百花电影节期间保障空气质量，预计9月钢厂仍将适度控制产能释放，钢 材市场呈现供需两旺态势，库存压力仍然不大。
跟踪调查，截至2016年8月17日，全国139家建材钢厂库存总量325.45万吨，较上月同期略增0.7%，较上年同期下降7.3%。8月社会钢材库存量止降回升，截至2016年8月18日全国主要城市钢材库存量927.4万吨，持续5周环比增长。
总之，2016年钢铁行业明显加快推进供给侧结构性改革，钢厂产能释放相对合理，配合“金九银十”钢材需求回暖，预计后期钢价仍有上涨空间。不过，考虑到下游用钢需求增长乏力，一旦9月末10月初钢厂复产力度高于预期，库存持续攀升，不排除钢价出现冲高回落的风险。